一张图看清港股生态圈
有人的地方，就有江湖；有江湖的地方，就有规矩；有规矩的地方，就要知道自己几斤几两。
比如我们亲爱的港股市场，经历了去年港A股的大起大落后，好像一直没缓过神，总让人无限思索，是不是没啥好玩、没有明天了。
比如，外资这几年一直在香港市场上收缩，但瘦死的骆驼比马大，按资金中西划分，鬼佬的钱肯定是多过中资的钱的。
港交所的数据显示，2014年10月至2015年9月间，英国投资者交易金额有27%，美国投资者有22%，中国投资者也是22%；其中外地投资者的交易中，31%是来自机构投资者，仅有8%是来自个人投资者。
而最有钱的鬼佬，当属各大Long Only（仅次于各家央妈哈）：他们是港股flow最主要的贡献者；是传说中掌握着定价大权的机构；是各大中外券商优先服务的大客户；虽然体量大，有时候反应比较慢，但在他们眼中，每次自己的买卖决策，都是极其值钱的。
简直不敢想象front running他们会是种什么样的体验
非要吐槽说他们的缺点的话，可能就是有时候对公司并不是特别了解，会出现被嘴炮担当的外资券商牵着鼻子跑的情况。奇葩报告不仅年年有、家家有，偶尔再来个做空机构说一说，反正谁踩到雷谁知道。
相对我们的中资买方，严格意义上没有特别纯粹的Long Only。因为不算完全市场化运作（你懂得），险资、内地南下的公募基金以及中国特色的family office和各类企业资金，AUM、投研专业化程度按次次序、依次递减。
至于在香港的中资券商们和不良资产处理公司们，主要赚钱模式，还是得靠高利贷（券商就是靠孖展），这玩意可不是你想放就能放，比如博主想放还没机会呢，因为首先，你得有很多很多很便宜的钱。
随便摘抄点2015年报数据，海通国际58亿港币的收入中，经纪及孖展融资是23亿，资管1.23亿；国泰君安收入23亿港币，贷款及融资10.76亿，资产管理0.53亿；申万宏源收入6.97亿港币，经纪3.89亿，融资及贷款1.7亿，资产管理0.09亿。没了孖展那就没有半条命啊！
以上是长线基金和中外券商，更加精彩的部分在对冲基金。
国外名气响当当的大牌对冲基金，Point 72（更有名气的名字是SAC）、Och-Ziff等等，卖点不在收益率，而是在回撤小，驾着大船能赚钱。
难度有多大，请默念泰坦尼克号
不过近几年港股市场中也出现了不少做得好的对冲基金，虽然服务海外的钱，但PM不少都是大陆人，专注基本面的价值投资。
比如景林、Keywise、Hillhouse、软银赛富的二级市场基金、涌金系、以及Pineriver的大中华基金，AUM都是Billion club。所谓不分中西，真正牛逼、赚钱的那波人。
业绩非常好的Hao Capital和3W，都是涌金出来的人。前年开始，就不断听小伙伴们说，上海关注海外市场的这些私募，研究能力比想象中强大很多，刚到香港就算开始规模小，但成绩一出来，还怕没规模么。绝对的鲤鱼跳龙门路线。
除去这些赢家，市场上还有很多中外小对冲基金，还处于业绩和规模苦苦挣扎之中的，让人再次感慨，二级狗不好做啊！
最后，绝对不能忘记那些傲娇的高频交易公司哇，从事着为市场提供流动性的高尚工作，也令他们成为超越国界、策略、傲视群雄的IT工作从事者。那句话是怎么说的，21世纪，是码农的天下！
利益申明：文中出现的基金或基金经理，本人绝无收取任何利益或广告费用！
八卦什么，偶尔也是不要不要的~~~
微信号：hkwoniumei